不管是续航测试还是三道关卡的各性能表现测试，比亚迪的仰望U8真可谓是要遥遥领先。

　　低温度的环境一直都是新能源汽车的噩梦，一般的电动汽车，遇到低温，续航基本上就是减半。

　　主要原因是两个，第一个是燃油车的发动机本来就是天然的“火炉”，用余热供暖很省油，所以不太影响一箱油的续航里程。

　　第二个是锂电池的化学性质决定的，这个我们都有经历，手机电量在低温的时候，耗电也特别快，尤其是苹果。

　　当年奔驰、宝马和奥迪也曾争斗过，现在都还在流传他们交手的精彩段子，诙谐、幽默有内涵。

　　我关注的是既然新能源汽车是未来的趋势，那么解决低温环境性能问题，显然是行业的一大刚需。

　　只有两个方式，第一个是利用热管理系统，提高热能利用率，第二个是解决锂电池低温衰减问题。

　　不过大家普遍讨论，都是电动车的三电系统和智能座舱，对性能不感兴趣的消费者，也是讨论颜值和舒适度。

　　第一个是在燃油车里面，热管理非常成熟，而且已经优化得很好，没有关注的必要性。

　　第二个在新能源车里面，我国的热管理技术很落后，几乎被国外垄断，也就没讨论的必要性。

　　在制冷方面，确实很简单，就是一个压缩机，利用氟来制冷，所有车都一样，都需要耗能。

　　在制热方面，燃油车主要利用发动机的热量，因为发动机一直在转，就会一直产生热量，用来供暖完全足够。

　　原理也很简单，核心是“HVAV单元模块”，最重要的包含暖风芯片、鼓风机和蒸发器，发动机的热量转化为热水储存在储液罐里面，然后通过这几个东西就能供热。

　　但是电动汽车不行，必须消耗电力才能供暖，所以热管理系统，与传统方式完全不一样。

　　当然HVAV单元模块也是有的，但是原理不一样，因为电动车没有余热可通过，所以暖风芯片改成了“PTC电阻”，可以简单的理解为我们平时烤火用的小太阳。

　　一般的PTC功率是6KW，也就是每个小时要耗电6度，一般的电动汽车的电量是70度左右，也就是开空调要多消耗10%左右的电量，环境和温度越低，耗电越多，如果超过零下20度，耗电比例会达到30%。

　　而且这还不够，电动车除了需要给人供暖，还需要给动力电池供暖，那么大一堆电池，必须要一直加热保证一定温度，至少20度以上，否则电池的放电效率会断崖式下跌。

　　可惜的是热泵虽然在常规低温度的环境比较省电，但是随着环境和温度的降低，工作效率也会下降，到了一定的低温，还不如PTC方式。

　　因为热泵主要是二氧化碳冷媒，这样的一个东西可以制冷，也可以制热，很早之前就用在制冷机里面，但是效率不是很高。

　　制热的原理也很简单，冷媒能吸收空气中的二氧化碳，释放到水里，然后压缩机把低压冷媒压缩后，就可以排出高温度高压力的冷媒气体，最后给到空调制热器，就可以供暖。

　　所以现在主流的方式是PTC+热泵的组合，但是未来肯定会逐渐往热泵方向倾斜，毕竟要节能很多。

　　别看似乎小小的一套热管理系统，单车价值并不低，在6000~10000之间，远高于燃油车的热管理系统。

　　即便按照6000元的底线计算，仅算国内市场，规模很快就会突破1000亿。

　　目前的热管理四大巨头，分别是日本电装拿走了30%的市场占有率，韩国翰昂拿走了15%，德国拿走了14%，法国法雷奥拿走了13%。

　　第一类是传统的汽车零配件供应商，比如华域汽车、奥特佳、松芝、银轮股份、腾龙股份等等。

　　其中华域汽车我有深度分析过，腾龙股份在上半年有位读者朋友委托我单独分析过。

　　汽车配件公司的共同优势是熟悉汽车机构和原理，产品更契合，但缺点是热管理核心技术属于另一个全新的行业，跨行难度大。

　　家电企业从一开始，就属于热管理领域，所以优势是技术能力更强，但缺点是不熟悉汽车。

　　比如海信家电，在2021年收购日本三电，这是一家老牌压缩机企业，做了50年以上的车载空调，大量日系品牌和欧系品牌一直都用日本三电的车载空调。

　　在空调领域，日本一直都是冠绝全球，一直到现在都是，别看我们的格力或者美的都在宣传自家的空调技术如何如何好，其实依然比不上日本。

　　旗下的美芝压缩机和威灵电机，在家电领域整体上市领先的，家用空调的压缩机和电机市场占有率，差不多都占了40%左右。

　　有这个技术优势，切入汽车热管理领域，相对就非常容易，也是顺理成章的事情，无非就是把家电级别改为车规级别。

　　不过真正发展，也就是近两年的事情，到2021年威灵汽车的热管理系统才正式投产。

　　美的集团显然正在重金押注新车领域，就在去年，投资110亿在安徽又新建了一个新能源汽车零配件基地。

　　格力电器也早就入局汽车行业，不过之前的整车业务失败了，但是很多零配件的布局，现在也还是可以的。

　　比如盾安环境的第一大股东就是格力，盾安环境是阀门领域绝对的龙头，比如截止阀，他一家就占了41%的市场占有率，还有电磁阀和膨胀阀，市场占有率也超过15%和16%。

　　三花智控比盾安环境更倾向于热管理系统，比如膨胀阀和四通阀的市场占有率都超过40%。

　　公司也是国内最早布局新能源汽车热管理的企业，早在2011年，就拿到了国内第一个膨胀阀专利，随后开始量产，一直到现在，所以也是目前国内的龙头。

　　三花智控的转型比美的集团还成功，几乎布局了热管理系统的所有零件，尤其是热泵和阀门，未来会成为公司强劲的增长动力。

　　即便是其他热管理企业，也要从他家采购阀门，比如比亚迪和宁德时代，也在做自己的电池热管理系统，但是核心零件需要采购。

　　三花智控最大的缺点就是规模小了点，所以尽管很舍得投入研发，但是与国际巨头还是没法比。

　　不过潜力是很大的，守住阀门领域的老大地位，逐渐向热管理系统渗透，也算是下有保底，上有预期。

　　国内企业输在了起跑线，但是好在新能源汽车近些年才发展起来，在某一些程度上，大家也算是同一起跑线。

　　我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质的龙头公司，并附数万字的分析方法。